NOTICIAS DEL DÍA (23 DE MARZO DE 2026)

Manufactureros de EU bajo la sombra del T-MEC; el 70% ve incertidumbre.

El ánimo mejora en la industria estadounidense, pero la revisión del tratado introduce dudas en un entorno donde la integración con México y Canadá resulta clave para operar.

Los fabricantes de Estados Unidos arrancan el año con mejor ánimo. Tras meses de cautela, el optimismo regresa a la industria, impulsado por expectativas de mayor actividad y mejores condiciones de negocio.

Sin embargo, ese impulso convive con un factor que no termina de disiparse: la incertidumbre comercial, en particular la que rodea la revisión del T-MEC

La encuesta del primer trimestre de 2026 de la Asociación Nacional de Manufactureros (NAM), que agrupa a 14,000 empresas de todos los sectores industriales en Estados Unidos, muestra que el 75.3% de las firmas tiene una perspectiva positiva sobre su negocio. El dato supera el promedio histórico de 74.3%, un nivel que no se alcanzaba desde 2023.

Pero el entusiasmo tiene límites, porque siete de cada 10 manufactureros identifican la incertidumbre comercial como su principal preocupación, los encuestados señala este factor como el mayor reto para su negocio.

Ese dato refleja un entorno donde las reglas del comercio aún generan dudas por la revisión del T-MEC, junto con la política arancelaria de Estados Unidos, mantiene en alerta a las empresas que dependen del intercambio regional.

El vínculo con México y Canadá es importante, más de la mitad de los fabricantes, 54.6%, utiliza alguno de estos dos países como parte clave de su cadena de suministro. De ese grupo, 82.2% obtiene materias primas o insumos desde la región, mientras 62.7% cuenta con clientes al otro lado de la frontera. y 53.4 % utiliza instalaciones de producción o distribución allí.

Las empresas ven oportunidades de crecimiento y se preparan para expandir operaciones, pero necesitan mayor certidumbre para consolidar ese avance, dice la NAM.

El contraste define el momento actual de la manufactura estadounidense: hay confianza en el negocio, pero no en el entorno. Los fabricantes están listos para crecer, aunque el clima comercial, marcado por tensiones, revisiones y posibles ajustes al T-MEC, mantiene un nubarrón que impide despejar del todo el horizonte.

Una fábrica integrada

La revisión del T-MEC en 2026 para el sector manufacturero de Estados Unidos se trata de una pieza clave que sostiene inversión, competitividad y la integración productiva de América del Norte.

El comercio regional no solo fluye, se entrelaza, pues 72% de las importaciones estadounidenses desde Canadá y 63% desde México son insumos industriales que se incorporan a nuevos procesos de producción en Estados Unidos.

La relación no se limita a lo que Estados Unidos compra a México y Canadá, también abarca lo que les vende, que equivale a más de un tercio de sus exportaciones manufactureras.

En 16 de 21 subsectores manufactureros, las exportaciones de Estados Unidos hacia México y Canadá han crecido a un ritmo mayor que las destinadas al resto del mundo. En rubros como equipo de transporte, maquinaria, productos químicos y electrónicos, el avance hacia la región supera por varios punetos porcentuales el crecimiento observado en otros mercados.

Las cadenas de suministro operan como una sola plataforma entre los tres países, desde materias primas hasta productos terminados. El peso de esa integración también se refleja en el flujo corporativo, porque alrededor de 600,000 millones de dólares del comercio entre Estados Unidos, México y Canadá ocurre entre empresas con los mismos dueños.

Tan solo en 2025, los manufactureros en Estados Unidos anunciaron más de 1.2 billones de dólares en nuevas inversiones, impulsadas en parte por las ventajas que ofrece el tratado.

Para la industria, ese es el valor central del T-MEC. La previsibilidad. Saber bajo qué reglas operar, dónde invertir y cómo estructurar cadenas de suministro a largo plazo.

Por eso, de cara a la revisión de 2026, su petición es que el acuerdo debe mantenerse y, sobre todo, cumplirse de manera consistente.

Los manufactureros piden reglas claras en varios frentes. Desde facilitación aduanera hasta protección contra prácticas discriminatorias, pasando por derechos de propiedad intelectual y condiciones equitativas para competir.

La NAM indica que la preocupación no gira en torno a cambiar el modelo, sino a evitar distorsiones que rompan el equilibrio.

El 16% de las viviendas en México se renta, en un mercado que avanza hacia la formalización.

La caída del crédito hipotecario y el alza en precios empujan a más personas a rentar, mientras empresas y nuevas reglas buscan dar orden a un mercado con alta informalidad.

Cada mañana, miles de personas en Ciudad de México abren portales inmobiliarios, llaman a números pegados en bardas o preguntan a conocidos si saben de algún departamento disponible. Lo que encuentran, con frecuencia, es una oferta dispersa, contratos que dependen de la buena fe de las partes y una negociación que rara vez sigue un protocolo claro.

Ese es el retrato del mercado de renta residencial en México, uno de los más grandes del país en volumen, pero también uno de los menos estructurados.

De los 35 millones de viviendas habitadas en México, 16% se ubica en el segmento de arrendamiento, de acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

Esta situación es más marcada en la capital del país, donde cerca de la mitad de las viviendas ocupadas no pertenece a quien la habita. Este panorama se desarrolla principalmente en un entorno de informalidad del arrendamiento, de acuerdo con la Asociación Mexicana de Profesionales Inmobiliarios (AMPI).

Sin embargo, este escenario comienza a transformarse. Impulsado por actores como la tecnología, inversión institucional o asociaciones gremiales, el sector avanza hacia esquemas con más reglas, más transparencia y más participantes profesionales. Se trata de un proceso gradual que ya está en marcha.

La presión que empuja a rentar

El punto de partida de este fenómeno no está en el mercado de renta sino en el de compraventa: cada vez son menos las personas que pueden adquirir una vivienda.

Esto se refleja en los datos. En 2020, en la Ciudad de México se otorgaron alrededor de 20,000 hipotecas anuales, de acuerdo con la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). Para 2024, esa cifra se acercaba a 24,000. En 2025, cayó casi a la mitad.

Salvador Magaña, socio director de Alignmex, una firma de inversión y operación de vivienda en renta, atribuye esa contracción a un conjunto de factores: la situación macroeconómica del país, la incertidumbre geopolítica y la renegociación del Tratado de Libre Comercio.

Estas situaciones provocaron que las personas y los bancos tomaran “precaución”, lo que dio como resultado más personas que no compran y que, por tanto, buscan arrendar.

Jenny Rivas, presidenta de AMPI México, coincide con este diagnóstico y señala como otro factor el encarecimiento del poder adquisitivo, lo que limita la capacidad de adquirir un inmueble.

Ludovic Prades, COO de Homie, plataforma de administración de vivienda en renta con una década de operación en México, explica que a pesar de que también se ha encarecido la renta, es más fácil acceder a ella, sobre todo cuando se renta entre varias personas.

El especialista explica que el alquiler promedio en Ciudad de México se ubica en 17,000 pesos al mes, en un contexto donde el ingreso promedio por hogar también ronda esa cantidad, en el caso de los usuarios de la plataforma.

En el caso de la venta de vivienda, en la capital del país el precio promedio es de 3 millones de pesos, lo que representa pagos mensuales de alrededor de 30,000 pesos (dependiendo del enganche, tasa de interés y tiempo de pago).

En busca del cambio

En este contexto, asociaciones ven oportunidad para formalizar la renta y brindar seguridad tanto a inquilinos como propietarios, y empresas ven oportunidad de institucionalizar y brindar herramientas a un negocio cada vez más pujante.

Homie, por ejemplo, opera con tecnología propia y gestiona contratos de arrendamiento para propietarios que no quieren hacerse cargo de la operación. La plataforma administró más de 30,000 contratos en la ciudad.

En 2026 lanzó de manera oficial un producto llamado Renta Continua, que ofrece a los propietarios cinco años de ingresos mensuales constantes, ajustados por inflación, independientemente de si el departamento está ocupado o no en un momento dado.

Alignmex, por su parte, opera un portafolio de alrededor de 500 departamentos residenciales con una ocupación superior al 95%, según indicó Magaña.

La empresa desarrolló además un programa denominado "Renta, Vida y Compra", que permite a quienes arrendan uno de sus inmuebles comprar ese departamento al término del periodo de renta, en plazos de entre 24 y 36 meses.

Tanto Homie como Alignmex operan sus procesos con contratos estandarizados, transacciones bancarias sin efectivo, comprobación de ingresos de los inquilinos y protocolos de entrega de inmuebles. Elementos que, consideran, contrastan con el arrendamiento individual que en muchas ocasiones depende del conocimiento del propietario.

La primera fibra de renta residencial

Esta transformación del arrendamiento ya alcanzó al mercado de capitales. Muestra de ello es que, Gustavo Tomé, director general de Fibra Parklife, anunció en 2026 la preparación de una Oferta Pública Inicial (OPI) para colocar en bolsa el primer instrumento de este tipo dedicado a la vivienda residencial en renta en México.

El vehículo opera en el mercado de valores, con administración interna y una distribución del 95% del resultado fiscal neto como dividendos a los inversionistas.

Según Tomé el activo está respaldado por lo que se conoce como "vientos en cola", la formación de hogares en el país, la brecha entre el costo de la vivienda y los ingresos, y la movilidad laboral.

"Los inversionistas de largo plazo creen fundamentalmente que un activo como el uso de la vivienda es un activo bastante resiliente, no nada más a crisis transitoria sectorial sino a crisis macroeconómicas nacionales, están bastante alineados", dijo Tomé.

Fibra Parklife no construye inmuebles, adquiere edificios ya operativos o con un avance de construcción de entre 85 y 95%. Los tres primeros activos con los que inicia la emisión están en Ciudad de México y en Querétaro, con planes de expansión a otras zonas metropolitanas. El precio de renta por unidad va de 9,000 a 35,000 pesos mensuales.

Un marco regulatorio en construcción

El mercado no solo enfrenta transformaciones desde la oferta, las reglas del juego también se mueven.

En Ciudad de México, se aprobó una ley que limita el incremento anual de las rentas a la variación de la inflación, el último dato oficial del Inegi al momento de esta publicación se ubicaba en 3.75%, y otra que prohíbe la discriminación hacia inquilinos con mascotas. Además, se contará con un padrón de propietarios que arriendan inmuebles.

Prades señala que la digitalización y formalización del sector en plataformas como la suya ayuda a que se cumplan con las nuevas disposiciones, y que en el caso del padrón, cuya implementación aún no está definida, la plataforma apoyará a los propietarios en el cumplimiento de la norma cuando sea necesario.

Gustavo Tomé, por su parte, indica que el modelo de Parklife ya tiene como práctica estándar el ajuste de rentas con base en la inflación, lo que lo coloca en línea con la regulación.

Desde AMPI, Jenny Rivas plantea que la formalización del arrendamiento beneficia a las dos partes:

• Para el inquilino, implica contratos claros, reglas transparentes y gestión profesional del inmueble.
• Para el propietario, se traduce en seguridad jurídica, procesos de selección de arrendatarios y protección frente a riesgos de incobrabilidad.

La asociación impulsa certificaciones para administradores de inmuebles en arrendamiento, avaladas por el Consejo Nacional de Normalización y Certificación de Competencias Laborales (Conocer).

Magaña, desde Alignmex, agrega que la normativa avanza pero que el camino por recorrer es todavía largo.

"Hay pocos jugadores institucionales en este mercado, que es un mercado muy grande y extenso, muy fragmentado, muy informal, y entonces hay una ventana de oportunidad para generar mayor diálogo", dijo.

El valor de la formalización para el país

Detrás de los modelos de negocio hay una discusión más amplia, ¿qué implica para México que el mercado de renta residencial siga siendo mayoritariamente informa?.

Prades lo cuantifica desde el ángulo fiscal: estima que alrededor del 95% de los propietarios que arriendan no declaran esos ingresos. El resultado es que miles de millones de pesos mensuales quedan fuera del sistema tributario.

La tesis de Prades es que la formalización y la digitalización producirían un efecto en cadena, menores ineficiencias, rentas más bajas para los inquilinos, mayor recaudación para el Estado y mayor rentabilidad neta para los propietarios.

Sin embargo, una condición necesaria para el experto es resolver el déficit de oferta, que es el problema de fondo.

Gustavo Tomé añade, por otro lado, que la entrada de vivienda profesionalmente administrada suma inventario al mercado.

"Los inventarios permiten a más personas estar en esas ubicaciones. Nosotros somos una parte de la solución de esta necesidad inminente que hay de vivienda a lo largo y ancho del país", dijo.

Los retos persistentes para la renta

A pesar de que es una opción cada vez más elegida, la renta también enfrenta retos, como el aumento de precio y los mecanismos de acceso.

A nivel estructural, el directivo de Homie señala un déficit de vivienda acumulado por décadas, con un crecimiento demográfico en el Valle de México que no encontró una respuesta en términos de construcción.

Ludovic Prades pone como muestra que en Sã Paulo, Brasil, el portal inmobiliario más relevante del país registra cerca de 100 mil departamentos disponibles. En Ciudad de México, la cifra llega apenas a 9 mil. Son ciudades de tamaño equivalente en términos de población.

"La única diferencia es la digitalización", señala Prades, quien añade que en México todavía hay una parte importante del mercado que arrendaba con anuncios en la calle o por recomendación, sin registros o plataformas ni trazabilidad.

El segundo problema, según Prades, es el aval, una figura legal que exige al inquilino conocer a una persona con una propiedad libre de gravamen para poner en garantía.

"El aval es una forma legal de discriminar en base a la clase social", afirma el ejecutivo, quien argumenta que la capacidad de pago de un inquilino no tiene relación con si su red de contactos es propietaria de bienes raíces.

Bancos ven posible llevar el crédito a pymes a 45% del PIB, pero tomará tiempo.

Directivos del sector coinciden en que el reto pasa por detonar proyectos atractivos, ampliar el alcance del financiamiento y acompañar el esfuerzo con inversión en infraestructura.

BENITO JUÁREZ, Quintana Roo - Luego de que la presidenta pidiera a los bancos dar financiamiento a pymes por el equivalente a 45% del PIB , banqueros consultados por Expansión ven esta meta como retadora pero alcanzable.

"Avanzar seis puntos, se dice fácil, pero es un esfuerzo", consideró Raúl Martínez-Ostos, director general de Barclays. "Nos concierne a todos como gremio".

Hace un año, la presidenta acordó con los banqueros en la Convención Bancaria dar financiamiento al 30% de las pymes hacia 2030. La Asociación de Bancos de México resaltó hace unas semanas que estaban por llegar a la meta antes del plazo pactado, pero en la Convención Bancaria de este año la presidenta pidió hacer un mayor esfuerzo para que ahora el financiamiento a estas empresas fuera equivalente al 45% del PIB .

El directivo destacó que hay grandes oportunidades porque el gobierno está poniendo su parte a través de la banca de desarrollo, a través del diseño de distintos programas para llegar a esas pequeñas empresas.

Martínez-Ostos añadió que la iniciativa que la presidenta Claudia Sheinbaum para expedir la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar define reglas del juego que son importantes para el desarrollo del proyecto.

Destacó la importancia de que en los siguientes seis meses se echen en marcha los proyectos. "Lo vamos a lograr", dijo por su parte Felipe García, director general de Santander México. "La verdad es que vamos muy bien en el crecimiento del crédito al país; yo creo que lo vamos a lograr".

Para Jorge Arce, director general de HSBC México, para que este plan funcione se tienen que conjugar dos factores: proyectos atractivos que generen rentabilidad.

Además, estima que esta meta de 45% no se logrará en un año sino que tomará más tiempo. "Pero vamos a hacer todo el esfuerzo para llegar".

Los banqueros consideran que un factor que ayudará a que se logre la meta de financiar 45% del PIB es la iniciativa que envió este jueves la presidenta a la Cámara de Diputados en la que propone inversión en infraestructura pública.

El gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum tiene proyectada una inversión de 5.6 billones de pesos en inversión para infraestructura a través de esquemas de inversión pública e inversión mixta, en las que el sector privado es una parte importante.

Los depósitos en efectivo pueden generar problemas con el SAT, incluso años después.

Los bancos informan al fisco sobre depósitos en efectivo mayores a 15,000 pesos, movimientos que la autoridad puede revisar años después si detecta discrepancias con los ingresos declarados.

Depositar dinero en efectivo en una cuenta bancaria es una práctica común en la vida diaria. Desde la organización de una tanda hasta la venta ocasional de algún bien, muchas personas reciben pagos en efectivo que terminan en el banco sin mayor preocupación. Sin embargo, esos movimientos dejan un registro dentro del sistema financiero que puede llamar la atención de la autoridad fiscal si no coincide con los ingresos que una persona reporta en sus declaraciones.

La sorpresa suele llegar tiempo después. Operaciones que en su momento parecían inofensivas pueden reaparecer varios años más tarde en una revisión del Servicio de Administración Tributaria (SAT), cuando la autoridad detecta discrepancias entre el dinero que ingresó a una cuenta y lo que el contribuyente declaró.

Cuándo los bancos reportan depósitos en efectivo al SAT

La obligación de informar ciertos movimientos bancarios está establecida en el artículo 55 de la Ley del Impuesto sobre la Renta, disposición que exige a las instituciones financieras reportar a la autoridad fiscal determinados depósitos realizados por sus clientes.

Ese reporte también considera el dinero que se deposita en distintos momentos dentro de un mismo periodo, ya que los bancos integran los movimientos para determinar si se supera el umbral previsto por la ley.

“Hay gente que pudiera decir: el límite es 15,000 pesos, entonces hoy deposito 5,000, mañana 8,000 y luego 2,000. Cada depósito está por debajo del umbral, pero la suma total rebasa los 15,000 pesos”, explica el mtro. Rodolfo Jerónimo Pérez, integrante de la Comisión Técnica Fiscal del Colegio de Contadores Públicos de México.

Cuando se presenta ese escenario, la institución financiera incorpora la información en una declaración informativa que se envía al SAT al mes siguiente.

Qué movimientos sí se reportan a la autoridad fiscal

El esquema previsto en la legislación contempla principalmente dos tipos de operaciones que los bancos deben informar.

En primer lugar se encuentran los depósitos en efectivo, es decir, el dinero que se ingresa físicamente en una sucursal bancaria o mediante operaciones realizadas con efectivo. Este tipo de movimientos suele originarse en situaciones cotidianas en las que varias personas depositan dinero en una misma cuenta o cuando alguien recibe pagos en efectivo y posteriormente los ingresa al banco.

También se reporta la adquisición de cheques de caja, instrumento financiero que el banco emite una vez que verifica que el cliente tiene los recursos disponibles en su cuenta. Este tipo de documento suele utilizarse en operaciones de mayor valor, por ejemplo para pagar la compra de un automóvil sin trasladar efectivo.

Estos son los movimientos que no entran en el esquema

Las transferencias electrónicas entre cuentas no se incluyen dentro del reporte automático previsto en el artículo 55.

“Eso no significa que esas operaciones estén fuera del radar de la autoridad. El SAT puede solicitar los estados de cuenta cuando ejerce facultades de comprobación y revisar todos los movimientos de un contribuyente”, explica el especialista.

Cuando esto ocurre, la autoridad puede requerir a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores los estados de cuenta de una persona para conocer las operaciones realizadas dentro del sistema financiero.

Por qué un depósito puede generar problemas años después

El hecho de que un banco reporte un depósito no implica que el contribuyente reciba una notificación inmediata. En la práctica, ese registro queda disponible dentro del sistema financiero y puede utilizarse posteriormente en una revisión.

“En la práctica, el banco reporta la operación al mes siguiente. Pero muchas veces no ocurre nada inmediato”, explica Pérez.

Las facultades de revisión del fisco abarcan varios ejercicios. Cuando la autoridad analiza operaciones pasadas y detecta depósitos que no coinciden con los ingresos declarados, puede enviar una carta invitación para solicitar una aclaración.

“La sorpresa normalmente se presenta en el año tres o cuatro”, advierte el especialista.

La notificación suele identificar el periodo en el que se registró el depósito y el monto recibido en efectivo que no aparece en las declaraciones del contribuyente.

Qué puede hacer el SAT si detecta discrepancias

Ante este tipo de situaciones, la autoridad revisa primero el régimen fiscal en el que está inscrita la persona. Dependiendo de la actividad económica del contribuyente, los depósitos pueden clasificarse como ingresos por honorarios, arrendamiento u otros ingresos.

Con base en esa clasificación, el SAT realiza una estimación del impuesto que debió pagarse.

Frente a ese escenario, el contribuyente puede optar por corregir su situación fiscal pagando el impuesto correspondiente con actualización, recargos y posibles multas, o bien demostrar que el dinero tiene un origen distinto que no genera obligaciones fiscales.

Cuando no se presenta una aclaración que respalde el origen de los recursos, la autoridad puede determinar un crédito fiscal definitivo. Cómo evitar problemas con depósitos en efectivo

Cuando el dinero ingresa a una cuenta bancaria, contar con documentación que permita explicar su origen resulta fundamental si la autoridad fiscal solicita aclaraciones tiempo después.

“Si el depósito se hace en efectivo es muy difícil demostrar años después quién lo realizó por lo que es vital guardar el recibo o comprobante de ese movimiento", explica Pérez.

Lo mejor es hacer el procedimiento a través de una transferencia bancaria. “Con una transferencia electrónica está el SPEI y este indica claramente el RFC de la persona de donde salió el dinero y a dónde fue”, señala el especialista.

La legislación fiscal también establece que no existe discrepancia cuando los recursos se transfieren entre cónyuges o entre ascendientes y descendientes en línea recta, como ocurre entre padres e hijos.